Diagnostic financier : fonds de roulement, BFR et trésorerie
Le diagnostic financier permet d’évaluer si l’entreprise finance correctement son cycle d’exploitation et respecte son équilibre à court et moyen terme.
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Lecture fonctionnelle du bilan
Repères de classement
- Reclasser le bilan selon les cycles de l’entreprise.
- Distinguer immobilisations, actif circulant et capitaux permanents.
Emplois et ressources
Emplois stables
- Immobilisations financées sur le long terme.
- Besoins durables de l’entreprise.
Ressources stables
- Capitaux propres.
- Dettes à long terme.
- Financement durable des emplois stables.
Pièges à éviter
Ne confonds pas bilan comptable et bilan fonctionnel. La lecture fonctionnelle classe les postes selon leur rôle financier.
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Fonds de roulement net global
Définition et lecture
Le FRNG mesure la marge de sécurité financière à long terme.
Interprétation
- FRNG positif : les immobilisations sont couvertes.
- FRNG négatif : déséquilibre de financement durable.
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Besoin en fonds de roulement
Origine du besoin
Formule
Le besoin en fonds de roulement naît du décalage entre dépenses et encaissements.
Délais de paiement
| Élément | Effet sur le BFR |
|---|---|
| Délais clients | Ils augmentent le besoin. |
| Délais fournisseurs | Ils réduisent le besoin. |
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Trésorerie nette
Relation centrale
La trésorerie nette relie la structure financière et le cycle d’exploitation.
Conclusion de lecture
Trésorerie positive
- Excédent de liquidité.
- L’entreprise fait face à ses paiements.
Trésorerie négative
- Besoin de financement court terme.
- Risque de tension de liquidité.
Mémorisation
==FRNG - BFR = TN==, c’est la chaîne logique du diagnostic financier.
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Vérifier l’équilibre financier
Méthode de diagnostic
- 1
Lire le bilan de façon fonctionnelle.
- 2
Comparer ressources stables et emplois stables.
- 3
Mesurer le BFR du cycle d’exploitation.
Mini-entraînement
- Que finance le FRNG ?
- Pourquoi les délais clients augmentent-ils le BFR ?
Synthèse
À retenir
- Les ressources stables financent d’abord les emplois stables.
- Le cycle d’exploitation crée un besoin ou une ressource temporaire.
- Le BFR dépend des délais clients et fournisseurs.
- La trésorerie nette résulte de FRNG moins BFR.