Courbe de Phillips
Relation inflation-chômage et arbitrage macroéconomique
1
Relation inflation-chômage
Idée de départ
La courbe de Phillips relie inflation et chômage à court horizon.
- Baisse du chômage souvent associée à plus d'inflation.
- Relation inverse observée empiriquement à court terme.
Lecture rapide
2
Arbitrage de court terme
Choix conjoncturel
Inflation plus faible
- Demande moins stimulée.
- Chômage plus élevé à court terme.
- Politique restrictive.
Chômage plus faible
- Relance de l'activité.
- Inflation plus forte.
- Effet temporaire seulement.
Mécanisme
- 1
Une relance soutient la demande.
- 2
Les entreprises embauchent davantage.
3
Anticipations inflationnistes
Phillips augmentée
Point clé
Si l'inflation attendue monte, l'arbitrage se déplace et s'affaiblit.
4
Chômage naturel et long terme
Définition
Le chômage naturel est le niveau de chômage compatible avec une inflation stable.
- Le NAIRU est le taux de chômage non accélérateur d'inflation.
- À long terme, il n'existe pas d'arbitrage durable.
Comparaison temporelle
Court terme
- Arbitrage possible.
- Politique économique active.
- Effet sur chômage et inflation.
Long terme
- Courbe verticale.
- Retour vers le chômage naturel.
- Effet surtout sur l'inflation.
Lecture essentielle
Quand le chômage passe sous le niveau naturel, l'inflation tend à s'accélérer.
5
Stagflation et limites
Pourquoi la courbe simple ne suffit pas
| Situation | Chômage | Inflation |
|---|---|---|
| Stagflation | élevé | élevée |
| Choc d'offre | monte | monte |
Idée à retenir
Une économie subit un choc d'offre, avec chômage élevé et inflation forte. Que conclure sur la courbe de Phillips simple ?
- On observe une combinaison défavorable des deux variables.
- La relation inverse simple ne fonctionne plus.
- Les anticipations et les chocs d'offre deviennent essentiels.
La stagflation montre les limites de la courbe de Phillips simple.
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Révision express
Questions flash
- Pourquoi parle-t-on d'arbitrage de court terme ?
- Quel rôle jouent les anticipations inflationnistes ?
- Que signifie NAIRU ?
Résumé final
- La courbe de Phillips décrit un arbitrage inflation-chômage surtout à court terme.
- Les anticipations inflationnistes déplacent la relation et réduisent l'effet de relance.