BFR et trésorerie
Le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette se lisent comme un équilibre entre financement stable et cycle d’exploitation.
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Comprendre le besoin de financement
Le cycle d’exploitation
Idée clé
Le BFR naît du décalage entre décaissements et encaissements de l’exploitation.
- Stocks immobilisent de l’argent avant la vente.
- Créances clients retardent l’entrée de trésorerie.
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Calculer FRNG et BFR
Formules à connaître
Le FRNG mesure la marge de financement stable ; le BFR mesure le besoin lié à l’exploitation.
Comparer les deux grandeurs
FRNG
- Ressources stables disponibles.
- Finance une partie du cycle d’exploitation.
- Vient des financements durables.
BFR
- Besoin né de l’exploitation.
- Augmente avec stocks et créances.
- Diminue avec les dettes d’exploitation.
Repère de lecture
FRNG - BFRTrésorerie nette
La trésorerie nette se déduit directement de la comparaison entre les deux.
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Déduire la trésorerie nette
Relation essentielle
Si FRNG > BFR, la trésorerie nette est positive ; si BFR > FRNG, elle est négative.
Interprétation rapide
| Situation | Lecture | Conséquence |
|---|---|---|
| FRNG > BFR | Excédent de financement | Trésorerie positive |
| FRNG = BFR | Équilibre | Trésorerie nulle |
| FRNG < BFR | Manque de financement | Trésorerie négative |
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Agir sur les leviers
Actions de pilotage
- 1
Réduire les stocks sans rupture d’activité.
- 2
Accélérer les encaissements clients.
- 3
Négocier des délais fournisseurs plus longs.
Mini-défi mémoire
Pense à SCD : réduire les stocks et les délais clients, ou négocier des délais fournisseurs plus longs.
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S’entraîner
Questions flash
- Définis le FRNG en une phrase.
- Explique pourquoi des stocks élevés augmentent le BFR.
Pièges à éviter
- Confondre BFR et trésorerie disponible.
- Inverser les formules FRNG et BFR.
À retenir
- Le FRNG représente les ressources stables disponibles.
- Le BFR mesure le besoin lié à l’exploitation.